Trong một báo cáo mới công bố, tổ chức nghiên cứu tài chính độc lập New Constructs đã đưa ra những nhận định gay gắt về đợt IPO sắp tới của Anthropic. Họ cho rằng mục tiêu đạt mức vốn hóa 2 nghìn tỷ USD trên sàn Nasdaq là một sự đánh giá phi thực tế, gọi đây là bài kiểm tra chưa từng có về tính nhẹ dạ của nhà đầu tư trước cơn sốt AI.
Theo New Constructs, để đạt được mức định giá kỳ vọng này, Anthropic sẽ cần đạt lợi nhuận gấp đôi so với Nvidia – công ty công nghệ có giá trị nhất thế giới hiện nay. Trong khi Nvidia báo cáo thu nhập ròng vượt 190 tỷ USD, dữ liệu rò rỉ cho thấy Anthropic ghi nhận doanh thu 4,6 tỷ USD nhưng gánh khoản lỗ ròng lên tới 42 tỷ USD trong năm 2025. Phía nghiên cứu nhận định rằng sự gia tăng của các mô hình open-source khiến các closed model ngày càng chật vật trong việc tạo ra lợi nhuận bền vững.
David Trainer, nhà sáng lập New Constructs, từng nổi tiếng với những dự báo chính xác về các thương vụ IPO gây tranh cãi trong quá khứ như WeWork. Tuy nhiên, một số dự báo trước đây của hãng này cũng vấp phải tranh cãi khi đánh giá thấp tiềm năng của các công ty công nghệ lớn khác. Bản báo cáo mới nhất một lần nữa châm ngòi cho cuộc tranh luận về tính bền vững tài chính của các startup LLM hàng đầu.
Đối với cộng đồng AI tại Việt Nam, thương vụ này phản ánh khoảng cách lớn giữa chi phí vận hành khổng lồ của các mô hình nền tảng và bài toán thương mại hóa thực tế. Điều này nhắc nhở các doanh nghiệp Việt khi ứng dụng công nghệ cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa chi phí đầu tư và giá trị thực tế mang lại thay vì chạy theo các xu hướng toàn cầu.
Nguồn: Hacker News — Biên dịch & tổng hợp: danhbaai.com